渭南管道保温施工 美联储新主席5月上任“利好出尽”？野村：明年7-11月的美国市场“需要特别警惕”

　　华尔街见闻

　　野村预计，美联储新主席将在6月主导一次降息，但随着美国经济复苏，FOM内部可能强烈反对进一步降息，这种政策分歧不仅会削弱市场对新主席的信心，还可能引发美联储与特朗普政府之间的紧张关系。这种不确定预计将在明年7月至11月集中爆发，届时市场可能出现“逃离美国资产”的趋势。

　　野村证券警告，随着美联储新任主席将于明年5月上任，美国市场或将在随后几个月面临严峻考验，围绕新任主席领导力的质疑以及潜在的政策摩擦，可能引发投资者抛售美元资产，导致美国股债市场在明年下半年承压。

　　据追风交易台，野村策略师Naka Matsuzawa近日在报告中指出，尽管市场普遍预计新任主席将在6月主导一次降息，但随后的政策路径充满不确定。随着美国经济数据显示出明显的复苏迹象，联邦公开市场委员会（FOMC）内部可能强烈反对进一步降息，这种政策分歧不仅会削弱市场对新主席的信心，还可能引发美联储与特朗普政府之间的紧张关系。

　　这种不确定预计将在明年7月至11月集中爆发。野村分析认为，届时市场可能出现“逃离美国资产”的趋势，导致美债收益率下滑、美股回调以及美元走软。投资者需警惕这一时期可能出现的流动逆转，因为全球主要经济体或将停止降息甚至开启加息周期，从而削弱美元资产的相对优势。

　　7月至11月的市场“高危期”

　　Matsuzawa预测，虽然新任美联储主席有望在5月获任命并在6月动降息，但这一举措可能遭遇阻力。在经济指标明确复苏的背景下，FOMC成员可能会强烈反对在6月之后继续降息。

　　一旦美联储在6月会议后维持利率不变，将不可避免地与要求进一步降息以提振中期选举选情的特朗普产生摩擦。这种政策僵局，叠加通胀触底和美联储结束降息周期的信号，将成为7月至11月美国股债遭抛售及美元走弱的主要催化剂。

　　野村特别指出，如果市场对新任主席的信心尚未建立，而特朗普政府在中期选举后可能面临“跛脚鸭”风险，资金流出美国资产的速度可能会加快。

　　新主席上任往往伴随市场动荡

　　野村回顾历史指出，过去四任美联储主席履新时，铝皮保温市场均经历了不同程度的动荡。

个人信息是指以电子或其他方式记录的能够单独或者与其他信息结识别特定自然人身份或者反映特定自然人活动情况的各种信息。个人信息包括1）姓名、出生日期、住址、电话、电子邮件等个人基本资料；2）身份证、护照、驾驶证、工作证、社保证、居住证等个人身份信息；3）基因、指纹、声纹、掌纹、面部识别特征等个人生物识别信息；4）个人信息账号、IP地址、个人数字证书等网络身份标识信息；4）个人健康生理信息；5）职业、职位、工作单位、学历、工作经历、成绩单等个人教育工作信息；6）银行账号、口令、存款信息、房产信息、信贷信息、征信信息、交易和消费记录、流水记录、虚拟财产等个人财产信息；7）通信记录和内容、短信、彩信、电子邮件等个人通信信息；8）通讯录、好友列表、群列表、电子邮件地址列表等联系人信息；9）网络浏览记录、软件使用记录、点击记录、收藏列表等个人上网操作记录信息；10）硬件序列号、软件列表、设备MAC地址、唯一设备识别码等设备信息；11）定位信息、行踪轨迹、住宿信息、经纬度等个人位置信息；12）婚史、宗教信仰、取向、未公开的违法犯罪记录等其他信息。

天眼查资料显示，常州金纬智能装备制造有限公司，成立于2021年，位于常州市，是一家以从事电气机械和器材制造业为主的企业。企业注册资本300万人民币。通过天眼查大数据分析，常州金纬智能装备制造有限公司利信息21条，此外企业还拥有行政许可3个。

地址：大城县广安工业区

　　典型的案例是1987年的“黑色星期一”，那场危机恰逢格林斯潘上任两个月后。报告认为，这种历史规律反映了市场对政策连续和新领导层能力的深层担忧。

　　针对此次换届，野村特别提到，市场强烈担忧特朗普可能为了配其再通胀政策而干预美联储的人事任命。如果新任主席被视为在政策立场上过于“鸽派”或向政府妥协，其为了赢回市场信任，反而可能被迫压制明显的鸽派立场，从而加剧市场波动的风险。

　　全球资金或从美国资产“分流”

　　从更宏观的资产配置角度来看，野村预计2026年全球经济将出现明显复苏，市场驱动力将从“过剩流动”转向“企业盈利”。在这一环境下，虽然美国资产的对水平未大幅下跌，但其相对优势将逐渐减弱。

　　报告预测，随着其他主要国家停止降息或开始加息，美元将呈走弱趋势。特别是在下半年的敏感窗口期，对美联储政策独立的疑虑以及对美国资产主导地位的重新评估，可能共同促成资金流出美国市场。

　　野村认为，相比于上半年由过剩流动动的市场，下半年的市场逻辑将发生根本转变，美国股票和债券将不再具有对的主导地位。

　　~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~~

　　以上精彩内容来自追风交易台。

　　更详细的解读，包括实时解读、一线研究等内容，请加入【追风交易台▪年度会员】

]article_adlist-->

　　市场有风险，投资需谨慎。本文不构成个人投资建议，也未考虑到个别用户特殊的投资目标、财务状况或需要。用户应考虑本文中的任何意见、观点或结论是否符其特定状况。据此投资，责任自负。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：郭建