来宾铝皮保温施工 20万元锂价假定记忆了：储能把2026年供需向缺口
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瑞银近日上调2026年碳酸锂现货均价预测至20万元/吨，并预测短期或波及25万元点。储能电板需求达60的同比增速是本轮调价的中枢引擎，而津巴布韦出口禁令则逾越收紧了供应端。瑞银大幅上调行业龙头的盈利预测，较市集共鸣出56至211。
储能需求爆发与供应胁制收紧的双重迭加，正将锂价预测重新回两年前的位。据追风往还台音讯，瑞银大家巨额商品团队在5月7日发布的新论说中，将2026年碳酸锂现货均价预测上调18至20万元/吨（含升值税），并预测5月至6月现货价钱可能波及25万元/吨。
在需求端，瑞银预测2026年大家锂需求将同比增长16至197万吨碳酸锂当量（LCE），其中储能电板（ESS）需求增速达60，成为本轮上调的中枢驱能源。在供应端，瑞银风险加权供给预测仅增长约13至191万吨LCE（含回收），由此造成约6.5万吨LCE的供需缺口。
供需缺口的开辟径直动了个股盈利预测的大幅修正。瑞银将旗下锂业隐敝见识2026年盈利预测上调10至40，较市集共鸣出56至211；同步上调赣锋锂业A/H股、天皆锂业及青海盐湖股份目的价，并保管一说念隐敝见识“买入”评。
值得柔和的是，瑞银以为锂业股票面前隐含的碳酸锂价钱约为17万元/吨（含升值税），而5月7日SMM数据显现现货报价已达19.05万元/吨。这订价差距意味着，若锂价预测结束，相关股票存在显赫重估空间。
储能需求跳升60来宾铝皮保温施工，成为价钱上修中枢逻辑
本次上调的中枢启动要素指向三个面：是瑞银对大家储能（BESS）需求的判断握续趋于积；二是中东摧毁升能源价钱，进而刺激电动车（EV）需求；三是电动重卡需求加快膨大。
在基准情状下，瑞银预测2026年大家锂需求同比增长16至197万吨LCE。其中，EV电板需求（占总需求53）同比增长12；储能电板需求（占总需求17）同比增长60，增速远于EV。
邮箱：215114768@qq.com瑞银还指出，来自正材料和电解质坐褥圭臬算的径直锂需求，可能于终局市集（EV及储能装机）所隐含的锂需求。这各异背后，是能源价钱上升带动的BESS及电动车/电动重卡需求加快，以及产业链在电板家具出口退税战略退出前的提前备货需求。
在上行情状下，瑞银假定ESS需求同比增长80，大家锂需求升至204万吨LCE，供需缺口扩大至12.3万吨LCE，对应碳酸锂均价25万元/吨。
供应低于市集共鸣，铝皮保温津巴布韦禁令加重穷乏
在供应侧，瑞银的预测仍显赫低于市集共鸣。瑞银2026年大家锂供应增量预测约为21.3万吨LCE，而市集共鸣区间为30万至40万吨LCE。
本次调整对供应预测进行了两个向的修正，净成果为小幅上调1：面，受津巴布韦2026年3月至4月引申锂精矿出口禁令及潜在后续影响，瑞银将该国锂供应预测下调18（相配于大家供应量的2）；另面，由于江西部分矿企将在5月底或6月初停产前提前完成年度采矿配额，叠加四川锂辉石供应膨大领域出此前预期，瑞银将锂供应预测上调16（相配于大家供应量的3）。
综上述调整后，瑞银对2026年大家供需缺口的判断保管在6.5万吨LCE。鄙人行情状中，若宁德期间枧下窝矿山等停产矿山重启速率快于预期，叠加紫金矿业等新矿神色爬坡提速，供给可能造成19.8万吨LCE的盈余，对应碳酸锂价钱均值13万元/吨。
供应链库存偏低，需求动能存在上行空间
瑞银以为，面前需求端预测存在上行空间，中枢依据是产业链各圭臬库存均处于相对低位。
从数据来看，正材料及电解质的筹划排产数据握续出市集预期。从上游锂原料和化学品到中游正材料，再到下贱电板，整条供应链的库存均保握偏低水平。若下贱EV及BESS供应链不进行主动去库，面前康健的产业链动能可能握续。
瑞银逾越指出，这判断隐含了潜在风险——如若下贱出现聚首去库，需求动能将被减轻。但在面前备货逻辑与储能需求双重维持下，短期内库存趁势消化而非主动去化的概率。
基于的锂价假定，瑞银大幅上调青海盐湖股份、天皆锂业、赣锋锂业A股、H股的盈利预测，2026年净利润预测较市集共鸣出56至211。
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